|
|
| |
|
25 июня 2003 г. |
| |
|
Новости
компаний
|
|
|
|
|
| 24
июня с.г. в центральном офисе ОАО "Газпром" состоялась встреча
представителей ОАО "Газпром", ОАО "Компания "РУСИА Петролеум"
и ее основных акционеров. На встрече обсуждался Проект освоения
Ковыктинского газоконденсатного месторождения в Иркутской области
и строительства магистрального газопровода в Китай и Республику
Корея. Во встрече приняли участие заместитель Председателя Правления
ОАО "Газпром" Александр Ананенков, Председатель Правления ТНК
Виктор Вексельберг, вице-президент компании БиПи по добыче Крис
Слайгер, Генеральный директор ОАО "Компания "РУСИА Петролеум"
Валерий Пак. |
| Данная
встреча проходила во исполнение протокольного решения Правительства
Российской Федерации от 13 марта 2003 года и решения совещания
у Министра энергетики Российской Федерации от 14 мая 2003 года,
в соответствии с которыми продолжается доработка с участием заинтересованных
компаний проекта программы развития газового комплекса Восточной
Сибири и Дальнего Востока. |
| Участники
совещания отметили необходимость активизации совместной работы
для выработки единого подхода к реализации Ковыктинского проекта
в увязке с программой развития газового комплекса Восточной Сибири
и Дальнего Востока. |
| На
встрече представители РУСИА Петролеум сделали презентацию Ковыктинского
проекта. Прошло ее активное обсуждение. |
| Принято
решение о создании совместной рабочей группы, определены ее руководители,
которым поручено выработать план совместных работ. |
|
|
|
| Согласно
проведенным оценкам средняя стоимость компании "Нортгаз" составляет
$1,2 млрд. |
| В
период с января по май 2003 года Нортгаз обратился к нескольким
оценщикам с просьбой провести оценку текущей стоимости компании.
Каждый из выбранных оценщиков является специалистом в своей области.
Такой подход позволил учесть различные мнения: непосредственных
участников фондового рынка - инвестиционной компании ОФГ; международной
инжиниринговой компании по аудиту запасов DeGolyer&MacNaughton;
Росэкспертизы, имеющей богатый опыт в проведении оценки стоимости
компаний для частного и государственного секторов. Также в подготовке
оценки приняла участие компания Большой Четверки - Deloitte&Touche. |
| Итоги
проведенных оценок: |
|
Оценщик
|
Результат
оценкина 31.12.2002, $ млн.
|
|
DeGolyer&MacNaughton
|
1
377
|
|
Росэкспертиза
|
1
258
|
|
Deloitte&Touche
|
1
132
|
|
ОФГ
|
1
131
|
|
Средняя
стоимость
|
1
225
|
|
| При
оценке использовались: ставка дисконтирования в размере 10-15%;
основной метод оценки - доходный, максимально объективно отражающий
текущую стоимость бизнеса; прогноз цен на газ - консервативный.
Расчеты сделаны из условия реализации газа исключительно на внутреннем
рынке России. В случае даже частичного экспорта газа, а также
реализации оптимистичного сценария изменения цен на газ, стоимость
компании возрастет в 1,5 раза. |
| Текущая
стоимость Нортгаза в $1,2 млрд. была создана в течение последних
3-х лет после прихода в компанию новых владельцев. До 1999 года
Нортгаза практически являлся банкротом, долги компании по заработанной
плате и налогам составляли $5,5 млн. |
| Полученный
результат оценки в первую очередь определяется эффективной системой
управления Нортгаза и правильным выстраиванием структуры бизнеса:
"добыча-производство-маркетинг-финансы". Осуществление затрат
и реализация продукции ведется исключительно на тендерной основе,
что позволяет получать максимально выгодные для Нортгаза условия. |
| Сегодня
прямые затраты на добычу (lifting cost) у Нортгаза в 2 раза ниже
чем у Газпрома. То же относится и к затратам на разработку месторождения
(development cost). Это при том, что Нортгаз разрабатывает глубокозалегаемые
неокомские залежи, а Газпром - дешевые сеноманские. |
| В
настоящее время показатель "капитализация/добыча" у Нортгаза составляет
$245 на тысячу куб. м газа, у Газпрома - $39,6. В случае бюрократизации
Нортгаза замедление его деловой активности неизбежно приведет
к снижению стоимости компании. |
| Сегодня
международные финансовые организации готовы обеспечить финансирование
дальнейшей разработки Северо-Уренгойского месторождения в полном
объеме (доразработка Западного купола, разработка Восточного купола)
при условии сохранения текущей структуры собственников (частного
капитала) и менеджмента. |
| Справка |
| Нортгаз
был создан в 1993 в целях разработки неокомских залежей Северо?Уренгойского
месторождения. По оценке компании DeGolyer&MacNaughton суммарные
запасы неокомских залежей месторождения составляют 326,9 млрд.
м куб. газа и 64 млн. тонн газового конденсата и нефти. |
| Добыча
на месторождении начата в 2001 году. В 2003 г. компания выйдет
на проектную мощность - 5 миллиардов кубометров газа и 1 миллион
тонн нестабильного конденсата После ввода в эксплуатацию Восточного
купола месторождения добыча Нортгаза будет составлять не менее
10-12 млрд. м. куб. газа в год. |
| Финансовые
показатели за 2002 г.: EBITDA $83,2 млн., EBITDA Margin - 56,8%,
выручка (Sales) - $146,4 млн. |
| Аудит
по российским и западным стандартам - Ernst&Young. |
| Основной
владелец Нортгаза - компания REDI (UK) Limited (Великобритания). |
| |
