|
| |
|
Особенности
охоты за нефтяными предприятиями
|
|
Западные
фирмы наращивают свою мощь за счет эксплуатации российских недр
|
| Источник:
"Независмая газета", 6 июля 1999 года |
| Автор: Галина
Голованова |
| |
| Недавно в г.Нижневартовске
по инициативе ОАО "Черногорнефть" ("ЧН") состоялся круглый стол
на тему "Антикризисное управление в нефтяной отрасли". Фактически
обсуждение сфокусировалось на серии банкротств дочерних предприятий
"СИДАНКО". В "ЧН" введено арбитражное управление, в "Варьеганнефтегазе"
- временное наблюдение и в "Кондпетролеуме" - конкурсное производство.
|
| "Черногорнефть"
- крупнейший производитель нефти в составе "СИ-ДАНКО", добывающий
полмиллиона тонн в месяц. "Кондпетролеум" имеет на балансе 1 млрд.
тонн запасов (это больше трети всех запасов неф-ти "СИДАНКО"). Наконец,
"СИДАНКО" - это "Сибирско-Дальневосточная нефтяная компания", учрежденная
в 1994 году и прива-тизированная в 1996-97 гг. По объему добычи
и переработки нефти она за-нимает 5-6-е места в России (а по паспортной
мощности заводов - пер-вое). От исхода событий в "СИДАНКО" в значительной
степени будет за-висеть расклад между основными конкурентами - лидерами
"ЛУКОЙЛом", "ЮКОСом" и "Сургутнефтегазом", более молодыми, но агрессив-ными
"Сибнефтью" и "ТНК", а также - если таковая все-таки будет образована
- Государственной нефтяной компанией. |
| Кроме того,
банкротства предприятий "СИДАНКО" дают ценный опыт ... не столько
антикризисного управления, - такого опыта нефтяни-ки еще только
начали набираться, - сколько управления, втягивающего нефтяников
в кризис. Опыт перманентного, контролируемого извне кри-зиса и передела
собственности. Проще сказать, ловли рыбы в мутной воде. Как объяснил
за круглым столом губернатор Ханты-Мансийского округа Александр
Филипенко, ситуация в "Черногорнефти" вызвана тем, что "кому-то
хочется выиграть время и поуправлять нефтяными потоками". |
| Исход дела
будет решен в зависимости от того, кто удержит инициа-тиву. В этом
плане, к сожалению, радетели государственных интересов до сих пор
показывали себя довольно беспомощными. Так, участники мартовских
слушаний в Госдуме предложили Мингосимуществу и Минэкономики подготовить
предложения о возврате государству 50% уставного ка-питала "СИДАНКО".
- Даже если подготовят, что из того? - Немногим страшнее суровые
заявления правоохранительных органов и их шаги (на месте). Например,
если кто еще помнит, в начале марта заместитель на-чальника Главного
управления по борьбе с экономическими преступлениями МВД России
генерал-лейтенант Искандар Галимов заявил, что "люди, стоящие у
руля компании ("СИДАНКО"), стараются сделать все возможное, чтобы
ее обанкротить и растащить". |
| Наверно,
владельцы "СИДАНКО" - первоначально группа ОНЭКСИМ Банк / "Интеррос"
- "МФК Ренессанс", а затем также и крупнейшая англо-американская
компания "БиПи Амоко" (BP Amoco) - все-таки не собирались ее "растаскивать".
Они собирались все спокойно распреде-лить. Г-н Потанин еще в ноябре
прошлого года предложил государству забрать назад Ангарский нефтехимкомбинат
и часть "Кондпетролеума" (бесплатно, то есть в обмен на частичную
реструктуризацию долгов). Он подчеркнул при этом, что "СИДАНКО"
в ее нынешнем виде - это "бессмысленный набор активов". Пора с ними
разобраться. Кому - вершки, кому - корешки. Что же касается намерений
"обанкротить", то ЗАО "Бета-Эко", по некоторым данным, была учреждена
акционерами "Сиданко" для того, чтобы контролировать процесс с начала
и до конца. |
| Актуальным
оно было в январе. Тогда вслед за "Кондпетролеумом" из-под контроля
вышла "Черногорнефть". Нужно было срочно перехва-тить инициативу.
И это удалось. Сначала арбитражный суд подтвердил кредиторскую задолженность
"Кондпетролеума" перед "СИДАНКО" в размере 800 млн. руб. Затем к
производству было принято дело по иску "Бета-Эко", и процесс пошел.
Платежи в бюджеты и по кредитам отсрочи-вались, санкции Минтопа
по ограничению доступа к экспортной трубе не действовали, добро
не отчуждалось. |
| Полученная
передышка позволяла рассортировать долги. Как сообщал пресс-релиз
"СИДАНКО", "в компании проведена большая работа по вы-явлению кредиторов…
выявлено 192 кредитора. Около половины выяв-ленных требований предъявлены
и подтверждены должником. Крупнейшими кредиторами "СИДАНКО" являются
группа ОНЭКСИМ, задолженность перед которой составляет $48,9 млн.
и 235,8 млн. рублей (то есть всего около $60 млн.), акционеры "СИДАНКО"
- $139,8 млн. и западные банки - $154,6 млн." (Любопытно, что по
этой арифметике получалось, что $60 млн. - несравнимо больше, чем
1,5 с лишним миллиарда рублей долгов "СИДАНКО" перед государством.
Правда, эта задолженность тогда еще не была выявлена. Зато, по мнению
руководителя Федеральной службы по делам о несостоятельности и финансовому
оздоровлению Георгия Таля, половина реестра кредиторов, составленного
внешним управ-ляющим, была придумана.) |
| Как отмечала
директор по связям с общественностью группы "Интер-рос" Лариса Зелькова,
банкротство "поможет решить проблему реорганизации, активизировать
фактор "БиПи". "Мы работаем над тем, чтобы решить проблему ликвидности
и обеспечить согласие между всеми акционерами", - флегматично говорил
пресс-секретарь западной компании - и это было в тот момент, когда
нужно было срочно вливать деньги и догова-риваться с западными банками,
которые уже начали замораживать счета "СИДАНКО" за срыв экспортных
поставок по префинансированию. |
| Browne Sugar |
| Напомним, "БиПи"
пришла в "СИДАНКО" после того, как в ноябре 1997 года В.Потанин
и президент компании Д.Браун (Browne) подписали соглашение о стратегическом
партнерстве и купле-продаже 10% акций российской нефтяной компании.
При этом в управление британцам передавалось 20%. Таким образом,
в сделку изначально закладывались условия поэтапной передачи "бипишникам"
контроля над "СИДАНКО". С начала 1998 года западные менеджеры непосредственно
подключились к управ-лению. Перед ними стояли сложные, но отнюдь
не безнадежные, задачи. "СИДАНКО", лишенная нефтедобывающего подразделения
"Пурнефтегаз", начала испытывать трудности с загрузкой своих нефтеперерабаты-вающих
заводов. Зато к тому времени компанию уже перестали называть бумажным
холдингом, она стала управляемой. За 1997 год была получена чистая
прибыль в 160 млн. руб. |
| Как поуправляли
западники? По итогам 1998 года - балансовый убыток "СИДАНКО" составил
почти 4,5 млрд. руб. "БиПи" признала, что ее инвестиции утеряли
часть своей цены, и списала $200 млн. из своих ак-тивов в четвертом
квартале 1998 года. Хороший результат... И ситуация какая-то совсем
непрозрачная, что не характерно для уважаемой компании. Остается
домыслы строить. Западники получили ключевые посты вице-президентов
по производству и по финансам - не скажешь, что им не дали толком
порулить (с точки зрения нормального западника, тут в России всё
неправильно - так не отдавать же "бипишникам" в управление всю страну).
Значит, либо не сумели, либо в их задачу входит нечто другое? |
| Первое мнение
довольно распространено среди наблюдателей. Дес-кать, англичанин,
который считается на Западе лучшим нефтяным менеджером и к тому
же является экспертом по средневековой живописи, купился на формальные
показатели запасов и перерабатывающих мощностей, но не учел специфики
российского болота. Другое мнение - противополож-ное. "С волками
жить - по волчьи выть". Западники научились "выть". |
| Попробуем разобраться.
Пакет "СИДАНКО" был куплен по цене $2 за баррель доказанных запасов.
Для сравнения, средняя мировая цена сделки, связанной с покупкой
запасов, составляла в 1997 году $2,8 за баррель. Кроме того, "БиПи"
интересует в России даже не 300 млн. доказанных баррелей нефти,
а газ Ковыктинского месторождения. Именно в Иркутской области и
"зарыта собака". По оценкам, запасы газа Ковыкты в нефтяном эквиваленте
составляют от 9,5 до 19 млрд. баррелей. Соглашением о стратегическом
партнерстве предусмотрено создание совместного предприятия для разработки
Ковыкты, которое должно контролироваться "БиПи". Так что сэр Браун
рассчитывает заполучить не менее 5 млрд. бар-релей по цене 12 центов
за баррель. Для сравнения, суммарные запасы нефти и газа его компании
после покупки "Амоко" составили 15 млрд. баррелей. Так что не обманулся
западный спец в Сибири - скорее он сам русского медведя заставит
плясать за кусочек сахара. Ведь речь идет о перспективе экспорта
до 30 млрд. кубометров газа в Китай, Корею и Японию. |
| Западники уже
заполучили блокирующий пакет "РУСИА Петролеум" - 27%, в т. ч. 22,3%
через свою "обрусевшую" компанию "Буровик Ист Сайбериа Холдингз"
(Burovik East Siberia Holdings). Если "БиПи" получит также долю,
контролируемую сегодня "СИДАНКО", то ей будет принад-лежать уже
50% с небольшим. Правда, на квалифицированный контроль рассчитывать
трудно. |
| В самой же
материнской "СИДАНКО" доля "БиПи" ныне составляет не 10%, а порядка
30%. То есть, что важно в российских условиях, "БиПи" имеет блокирующий
пакет. По некоторым данным, г-н Потанин еще не решил, уступить ли
"БиПи" остающуюся у него долю. Многие думают, что бывший руководитель
бывшего ОНЭКСИМа, продав за $571 млн. десятую долю компании, купленную
у государства за $129,8 млн., исчерпал свой интерес к нефти. Однако
не следует недооценивать г-на Потанина. С другой стороны, "БиПи"
не решила, брать ли всю "СИДАНКО". Вдруг последняя рассыпется. |
| Особенности
нефтяной охоты |
| "СИДАНКО"
в 1999 году планирует добыть 19,1 млн. т нефти. Это на 1,2 млн.
тонн меньше, чем было добыто в 1997 году. Объем бурения скважин
нефтедобывающими предприятиями компании запланирован на уровне около
250 тыс. метров. Это в два с лишним раза меньше, чем было пройдено
в 1997 году. Значит, компания намерена свертывать добычу нефти.
Для сравнения, "Сургутнефтегаз", который добывает в полтора раза
больше нефти и последовательно наращивает добычу, для поддержания
такого уровня бурит в год в 7 семь раз больше, чем "СИДАНКО". |
| Зачем мы говорим
о таких подробностях, как проходка в бурении? - В нефтяном бизнесе
имеются два момента, которые учитываются хозяевами нефтяных компаний
в первую очередь. Соответственно, подход хозяев позволяет судить
об их намерениях лучше официальных заявлений. Пер-вый момент - это
ключевое значение фонда скважин, из которых, собственно, качают
нефть. Каждая скважина имеет свой оптимальный уровень отбора нефти,
свой дебит, то есть в переводе на язык финансов, доходна или убыточна.
Но добыча на месторождении зависит от всех и каждой из скважин.
Тот, кто думает о завтрашнем дне, поддерживает фонд скважин. Тот,
кто стремится получить максимальную сиюминутную отдачу, глушит нерентабельные
скважины, что ведет к падению добычи и, в конечном сче-те, к безвозвратной
потере нефти в пластах. А нефть в недрах - это, между прочим, общенациональное
достояние. |
| Второй момент
характерен не только для нефтяной промышленности. Финансовый итог
- балансовая и чистая прибыль в российском формате бухотчетности
- одно, в американском "Джи-эй-эй-пи" - другое, а вот операционный
доход - третье, и уже более интересное. Финансовые и про-изводственные
результаты взаимосвязаны, но одно следует за другим через некоторое
время (как правило, вполне достаточное для маневра). Самое интересное
- сколько, когда и куда течет "черного золота" и, соответственно,
черного нала. |
| Вот "Сургутнефтегаз".
Цена на нефть падала - "Сургут" упорно бу-рил, наращивал добычу
и переработку. Получил в 1998 году в добычном звене свыше 6 млрд.
руб. и в перерабатывающем - свыше 1 млрд. руб. балансовой прибыли.
Как говорится, нет вопросов. Когда же нефтяник начинает говорить
о нецелесообразности бурения и добычи, о курсовой разнице, о происках
темных сил и проч., это вызывает недоумение. Здесь дело ясное, что
дело темное. |
| Если исходить
из того, что в нефтянке действует закон природы (ко-гда в одном
месте убыло, то в другом прибыло), то в случае, когда мы имеем в
одном месте столько-то миллионов неплатежей "деревянными", это означает,
что в другом месте образовалось соответствующее количество "у.е.",
то есть зеленых. Если бы "СИДАНКО" работала так же, как "Сургутнефтегаз",
то при своем уровне добычи могла бы иметь - и продекларировать -
порядка 4 млрд. руб. прибыли, или около того. Вместо этого имеем
4,5 млрд. руб. убытка. Исходя из закона сохранения, позволим себе
выдвинуть гипотезу: где-то образовалось не менее 8 млрд. руб. дохода.
|
| Бой за высоту
"ЧН" |
| Рассмотрим
подробнее, как вели себя хозяева "СИДАНКО", на при-мере ее "дочек"
- вернее сказать, "падчериц". Кое-что видно даже из реляций, предназначенных
для широкой публики. Так, по заявлению управляющего "Удмуртнефти"
Евгения Богомольного, в январе 1999 года "СИДАНКО" перечислила добывающему
предприятию более 200 млн. рублей, что позволило сразу погасить
накопленную задолженность перед республиканским бюджетом и, таким
образом, отвело угрозу отторжения предприятия властями Удмуртии.
Достичь такого успеха удалось, по признанию Е.Богомольного, за счет
резкого увеличения объемов оплаты поставок нефти со стороны "СИДАНКО".
Для сравнения, в 1998 году поступало в среднем 60-100 млн. руб.
в месяц. То есть, менее 175 руб. за тонну добычи ("Удмуртнефть"
добывала в месяц 460 тыс. тонн нефти, из которых поряд-ка 150 тыс.
тонн экспортировалось "СИДАНКО"). |
| "Кондпетролеум"
тоже "кормили" векселями (реализовать которые на рынке можно только
со значительным дисконтом). "Мачеха", выступая в качестве единственного
покупателя добытой нефти, взимала с "Конда" 1,8% от объема реализации
плюс в три раза большие суммы по дополнительной комиссии, независимо
от направления движения нефти, будь то на экспорт или на переработку
на заводах "СИДАНКО". Еще до августа 1998 года специалистам "Кондпетролеума"
удалось снизить себестоимость добычи нефти до 374,5 руб. за тонну,
но этого при таких "внутрисемейных" отношениях оказалось далеко
не достаточно. Кондинские месторождения имеют сложную геологию.
Эффективная работа возможна здесь только на пути, взятом "Сургутнефтегазом"
- за счет крупных капиталовложений и существенного наращивания добычи.
В 1998 году было освоено всего 186 млн. руб. капиталовложений и
добыто 2,1 млн. тонн нефти (для сравнения, в предприватизационном
1992 году было добыто свыше 8 млн. тонн). Антикризисная программа,
предложенная новым управляющим Борисом Нуриевым, предусматривает
освоение 316 млн. руб. и добычу до 3,1 млн. тонн. Так что мотивы
"сепаратизма" добычников очевидны. |
| Аналогичны
причины и следствия в "Варьеганнефтегазе". Вопрос о введении внешнего
управления на этом предприятии предстоит решить в июле. Пока же
управляющий "СИДАНКО" отстранен от дел. |
| Ключ всей позиции
- "Черногорнефть", которая является не только основным производителем,
но и одним из крупных кредиторов "СИДАНКО" (долг составляет, по
разным данным, от 0,8 до 1,1 млрд. руб.). В середине мая - в тот
самый день, когда "Конд" настоял на введении внешнего управления
в "СИДАНКО" - управляющие "ЧН" обвинили ее в доведении предприятия
до банкротства. Порвав с "мачехой", "ЧН" смогла за первый квартал
заработать 70 млн. руб. чистой прибыли. Внешний управляющий Александр
Кирьянов выразил озабоченность тем, что в случае заключения мирового
соглашения "СИДАНКО" погасит долг перед "ЧН", но потом "отобьет"
эти деньги уже испытанным способом, и ситуация вернется на круги
своя. |
| Г-н Кирьянов
в конце мая был отстранен от управления, его сменил Василий Бикин,
которого сразу окрестили ставленником конкурирующей "ТНК". Так это
или нет, но смена сыграла на руку хозяевам "СИДАНКО" - новый управляющий
не успел вмешаться в ход собрания кредиторов, проведенного 1 июня.
Собрание подтвердило намерение пойти на миро-вую и прекратить процедуру
банкротства. |
| В геополитическом
контексте |
| Описанные события
- предвестники грядущих больших перемен, ка-сающихся не только "СИДАНКО".
Дело в том, что собрание кредиторов рекомендовало назначить управляющим
компанией Вячеслава Медведева, нынешнего конкурсного управляющего
банка "Империал". Кандидатура эта была предложена "БиПи Амоко" (и
проведена несмотря на то, что "Интеррос" предлагал Сергея Китина).
Из этого следует, что англо-американская компания, недавно увеличившаяся
еще более за счет покупки американской "АРКО", поставила на "ЛУКОЙЛ".
Около 8% "ЛУКОЙ-Ла" официально принадлежат "АРКО". Учитывая же пакеты
в руках но-минальных держателей, западникам принадлежит всего около
40% россий-ского нефтяного лидера. Значит, "БиПи Амоко" задалась
целью получить блокирующий пакет "ЛУКОЙЛа", если уже не имеет таковой.
"ЛУКОЙЛ" в свою очередь намерен в скором времени поглотить НК "Коми-ТЭК". |
| "ЛУКОЙЛ" +
"КомиТЭК" + "СИДАНКО", учитывая их совместные и аффилированные предприятия,
- это свыше 30% добычи нефти в России и 5-5,5 млрд. тонн запасов
углеводородного сырья. Безусловно, конку-рентоспособность "БиПи
Амоко" в ее глобальном соперничестве с "Экксон Мобил" и "Ройял Датч
/ Шелл" будет таким образом существенно подкреплена. |
| Показательно,
что после покупки "Амоко" сэр Браун вывел компанию из Тимано-Печорского
и Приобского проектов, продемонстрировав тем самым, что приоритетом
для объединенной компании остается Ковыкта и что на ветер денег
он не бросает. Топтанье на месте с соглашением о раз-деле продукции
по Приобскому для "БиПи", безусловно, пустая трата времени и денег
- тем более, что относительно рынка Западной Европы гораздо выигрышнее
расположена Тимано-Печора. В которой сильны позиции "ЛУКОЙЛа", который,
таким образом, и займется данным направлением. А на азиатские рынки
пойдет газ Ковыкты. Впрочем, если Приобское созреет и падет к ногам
сэра Брауна, можно будет его подобрать и, вероятно, тоже переориентировать
на Китай (собственно, Михаил Ходорковский уже делал сигналы о
том, что его "ЮКОС-ВНК" хочет постав-ять углеводороды в Китай). |
| Между прочим,
за "Амоко", запасы газа и нефти которой составляли 750 млн. тонн
(в пересчете на нефть), "БиПи" выложила 50 млрд. долларов. При этом
подчеркивалось, что "бипишников" интересует прежде всего газ, находившийся
на балансе американской компании. В таком контексте интерес к Ковыкте
еще понятнее. Над Ковыктой нависает "Газпром" с собственными проектами
экспорта газа. С другой стороны, участие в Ковыктинском проекте,
включая прокладку трубы и разработку, стремится принять Китайская
национальная нефтяная корпорация. Для англо-американцев это недопустимо. |
| Уже сегодня
очевидно, что Китайская народная республика считает для себя возможным
демонстрировать самостоятельность по отношению к прогрессивному
человечеству в лице США и НАТО. Как мы слышали от Билла Клинтона,
китайцы и секреты ядерные воруют... Нет, допустить, чтобы в XXI
веке энергоносители в Китай поставлялись бесконтрольно со стороны
Запада, нельзя. |
| Столь же важным
в плане экономики и геополитики регионом для "БиПи Амоко" является
Каспий. Позиции компании в этом регионе обес-печиваются ролью оператора
проекта Азери-Чираг-Гюнешли, полученная недавно "БиПи Амоко", -
хватит уже играть в международные консор-циумы, - а также весомым
присутствием в Каспийском трубопроводном консорциуме (NB, всего
доля западных компаний в КТК, включая финанси-руемое "бипишниками"
участие "ЛУКОЙЛа", - около 50%). Именно на Каспии должен быть
получен прирост добычи нефти - в России с точки зрения "БиПи Амоко"
нефти и без того слишком много. Российская нефть валит через Новороссийск
и по "Дружбе" на рынок Западной Европы, и без того перегруженный.
Целесообразнее добывать на Каспии и отсюда поставлять в страны бывшего
СНГ, Россию и Азию. |
| Итак, да здравствует
BP Amoco Lukoil! ...А как же "СИДАНКО", спросите вы? - При чем здесь
"СИДАНКО"? |
|
Тюмень
|
|
|
|
|
| |
|
