|
|
| |
| 9 октября
2006 г. |
| Источник: журнал
"BusinessWeek Россия" |
| Автор: Лада
Клокова, Петр Орехин |
|
Черный покер
|
| В начале
90-х их было тринадцать. Сейчас их семь, но уже совсем скоро - после
распродажи остатков ЮКОСа - останется всего шесть. Ряды крупных
российских нефтяных компаний редеют с катастрофической скоростью
|
| СЛУХИ И СПЛЕТНИ
будоражат российский нефтяной рынок вот уже третий месяц подряд.
Меняются некоторые действующие лица этих пересудов, но смысл всегда
одинаков: кто будет следующим в списке приобретений двух государственных
монстров - "Газпрома" и "Роснефти"? |
| Последний хит
- продажа доли так называемых российских акционеров ("Альфа-Групп",
"Ренова" и Access Industries) ТНК-ВР. Естественно, то ли "Газпрому",
то ли "Роснефти". И хотя глава российско-британской компании Роберт
Дадли эти слухи официально и категорически опровергает, ему, как
ни странно, никто не верит. |
| А тут еще на
прошлой неделе появились сведения о том, что "Роснефть" планирует
привлечь синдицированный кредит у иностранных банков на сумму $15-20
млрд. Эту информацию информагентствам подтвердил некий источник
в Deutsche Bank. |
| Правда, в самой
госкомпании говорят, что деньги "Роснефти" нужны для покупки активов
ЮКОСа, но этому почему-то тоже никто не верит. Вредные скептики
уверяют, что имущество бывшей компании Михаила Ходорковского сменит
владельца отнюдь не прозрачным и не рыночным способом. Тем более
что "Роснефть" - один из главных кредиторов ЮКОСа, и процесс банкротства
бывшего гиганта проходит под неусыпным контролем госкомпании. |
| С другой стороны,
как можно пройти мимо нескольких недвусмысленно примечательных моментов
в сообщениях о намерении "Роснефти" взять синдицированный кредит?
Ну, во-первых, упоминавшаяся в публикациях СМИ сумма явно превышает
стоимость тех активов ЮКОСа, к которым компания Сергея Богданчикова
ранее обозначила свой интерес. Госкомпанию, как известно, в первую
очередь интересуют добычные и нефтеперерабатывающие активы опального
холдинга. Зато блокирующий пакет ТНК-ВР оценивается рынком как раз
в те самые $15-20 млрд. Во-вторых, источники, которые заблаговременно
слили информацию о кредите, в один голос твердят о том, что эти
деньги "Роснефть", скорее всего, сможет получить лишь в следующем
году. Между прочим, именно в 2007-м истекает эмбарго для акционеров
ТНК-ВР на продажу своих долей в компании. То есть если "Роснефть"
хочет заполучить долю в российско-британской нефтяной компании,
то деньги ей понадобятся как раз к середине будущего года. И не
верь после этого скептикам… |
| Ну и кто окажется
следующим? Чтобы разобраться в том, что происходит сегодня и что
может произойти завтра, нужно вернуться к истокам. Вспомнить недавнее
прошлое, по которому нефтяники, похоже, скоро начнут вздыхать с
откровенной тоской. |
| Крапленая
колода |
| ДРОБЛЕНИЕ
огромного советского нефтяного комплекса в начале 90-х на отдельные
вертикально интегрированные или просто крупные компании прошло на
удивление тихо и спокойно. Лишь несколько заполошных голосов выкрикивали
нечто неубедительное про грабеж среди бела дня и про то, что правительство
еще, дескать, пожалеет. О чем оно, собственно, пожалеет, эти озабоченные
справедливостью голоса сообщить не успели, поскольку вслед за стремительным
растаскиванием нефтяного комплекса на куски началась приватизация
новоиспеченных холдингов. |
| Здесь тоже
обошлось без особой суеты. Залоговые аукционы и инвестиционные конкурсы
острой борьбой и соперничеством жаждущих получить нефтяные активы
не отличались. Точнее, круг допущенных к участию в них был довольно
узок. Так что все проходило мирно и при взаимном согласии сторон.
|
| Наивные иностранцы,
правда, удивлялись: откуда все более или менее заинтересованные
лица, включая журналистов, заранее знают, кто победит на этих аукционах
и конкурсах? А некоторые особо просветленные особы даже с поразительной
точностью называли суммы, которые будут уплачены за те или иные
пакеты акций. |
| В общем, то
было безумное и весьма занимательное время первоначального дележа
государственной собственности, отличавшееся забавными информационными
войнами и довольно жестокими разборками в узком кругу допущенных
лиц, нередко с летальным исходом. |
| Так или иначе,
но к концу 1997 года российская нефтяная отрасль приобрела более
или менее внятные очертания и конкретных хозяев, которых по профессиональным
признакам можно было разделить на две обособленные группы. |
| Первую составляли
нефтяники-профессионалы со стажем, успевшие вовремя выкупить созданные,
как правило, по их же инициативе компании, например "ЛУКОЙЛ" или
"Сургутнефтегаз". Они оставались бы в явном меньшинстве, если бы
к их лагерю не примыкали топ-менеджеры государственных нефтяных
компаний ("Роснефти", "Славнефти", ОНАКО) и региональных удельных
"княжеств" ("Башнефти" и "Татнефти"), также являвшиеся нефтяными
генералами. |
| Вторая группа
новых собственников разительно отличалась от первой и состояла сплошь
из молодых, но хватких финансистов, именовавших себя владельцами
финансово-промышленных групп или предпринимателями "новой волны".
Именно под их крыло (или крышу - кому как нравится) перешли после
приватизации ЮКОС, СИДАНКО, "Сибнефть", Тюменская нефтяная компания.
|
| Надо сказать,
что профессионалы и финансисты по понятным причинам не особо жаловали
друг друга. Нефтяники презрительно называли конкурентов-финансистов
спекулянтами и всячески измывались над их отраслевой неосведомленностью.
При этом каждый второй такой разговор заканчивался тем, что нефтяник
со страдальческим выражением лица демонстрировал "мозолистые" ладони:
"Я вот этими самыми руками на Самотлоре (в Сургуте, Когалыме, Усинске
и т.д.) нефть добывал! На брюхе по тундре ползал! А они?! Что такое
вертлюг (вращающееся соединение бурового шланга с буровой колонной.
- "BusinessWeek Россия") не знают! На все готовенькое пришли!.."
Финансисты, в свою очередь, в долгу не оставались и с аналогичным
презрением к профессионалам вели разговоры о корпоративной культуре
и синергетическом эффекте, с явным удовольствием пугая нефтяников
страшными аббревиатурами ADR, IPO и EBITDA. |
| Кто знает,
как долго продолжалось бы это относительно мирное сосуществование
конкурентов, не приди в очередной раз в движение ценовые качели
на мировом нефтяном рынке. |
| Знал бы
прикуп... |
| К СЕРЕДИНЕ
1998 года цены на нефть на мировом рынке катастрофически рухнули,
опустившись до самой низкой за предыдущие десять лет отметки. Очередной
сюрприз от самого капризного товара в мире ударил по всем без исключения
нефтяным компаниям, как транснациональным гигантам, так и национальным
середнячкам и "малышам". Запас прочности первых позволил им развернуть
настоящую охоту за подешевевшими нефтяными активами по всей планете.
Вторым, не отличавшимся особой устойчивостью, в условиях низких
цен на нефть пришлось смириться с ролью жертв. Мания слияний, охватившая
всю мировую нефтяную промышленность, завершилась в общем и целом
к 2000 году формированием крупнейших majors в их нынешнем виде (ВР
переварила Amoco и ARCO, Total - Elf Aquitaine и Repsol, Exxon присоединил
Mobil, Chevron поглотил Texaco, Сonoco - Phillips и т.д.). |
| Российские
же нефтяные компании совершенно иначе интерпретировали разразившийся
кризис, восприняв его как сигнал к очередному переделу активов.
Речь, конечно же, не шла о цивилизованных слияниях. В первую очередь
использовались механизмы умышленного банкротства и корпоративного
шантажа, а сами нефтяники в то время по большей части особо не отличались
от современных рейдеров. |
| Самым ярким
примером войн того времени за активы можно считать судьбу компании
СИДАНКО. Несмотря на то, что в 1997 году ее акционером стала ВР,
через полтора года компания и ее основные нефтедобывающие "дочки"
уже находились под процедурой банкротства. Главным претендентом
на активы СИДАНКО стала наиболее агрессивная на тот момент из всех
российских холдингов, контролируемая "Альфой" ТНК. В результате
изнурительной борьбы "танкисты" фактически загнали в угол ВР, которой
не помогли ни заступничество британского правительства, ни поддержка
ЕБРР, направившего Владимиру Путину, бывшему тогда премьер-министром
России, письмо с просьбой не допустить банкротства "дочек" СИДАНКО.
Оскорбившаяся ВР даже угрожала полным сворачиванием бизнеса в России,
но в итоге купила половину Тюменской нефтяной компании за $3 млрд.
|
| Передел активов,
продолжавшийся в 1999-2003 годах, привел к значительной монополизации
российского нефтяного сектора, в результате которой определилась
четверка явных "тяжеловесов": "ЛУКОЙЛ", ЮКОС, "Сургутнефтегаз" и
ТНК-ВР. Судьба второй четверки представлялась не слишком завидной.
В тот момент сложно было сомневаться в том, что лидеры рано или
поздно поделят между собой "Сибнефть", ОНАКО, "Славнефть" и "Роснефть".
|
| Последние сомнения
в этом отпали после неудачной попытки создать государственную нефтяную
компанию на базе "Роснефти", "Славнефти" и ОНАКО, предпринятой в
1999 году правительством Евгения Примакова. Тогда четверка "тяжеловесов"
выступила с резкой критикой этой идеи и фактически предложила государству
разделить госактивы между "ведущими нефтяными компаниями России".
|
| Чуть позже
"Славнефть" и ОНАКО действительно были приватизированы (первая досталась
альянсу ТНК и "Сибнефти", вторая - ТНК). А рынок с нетерпением ждал
приватизации последней государственной компании - "Роснефти". |
| Однако наступил
2004 год, буквально перевернувший расстановку сил в нефтяной отрасли.
Начало этому процессу положил крах компании ЮКОС. |
| Из шестерок
- в тузы |
| В ТОМ ЖЕ 2004-м
вряд ли кто-либо мог всерьез подумать о том, что спустя всего полтора-два
года скромная "Роснефть" превратится в настоящего монстра. |
| Госкомпания,
уровень добычи которой колебался вокруг 20 млн. тонн нефти в год,
не пользовалась вниманием и симпатиями экспертов. Что неудивительно:
с момента образования "Роснефти" от нее постоянно отрезали активы
для создания новых нефтяных холдингов (к примеру, те же ТНК или
"Сибнефть"), ей постоянно не везло с руководством, ее с завидным
постоянством преследовали неудачи. Казалось, даже правительство
смирилось с несчастливой планидой госкомпании после того, как трижды
безуспешно пыталось ее приватизировать. |
| Но не зря в
России так популярна поговорка о том, что не место красит человека,
а совсем наоборот. Счастливая звезда "Роснефти" взошла на небосклоне
в тот момент, когда амбициозные планы ее нового президента Сергея
Богданчикова совпали с устремлениями заместителя главы администрации
президента России Игоря Сечина, по совместительству председателя
совета директоров госкомпании. |
| Устремления
эти сводятся к простой формулировке: в богатой углеводородными ресурсами
России стратегическая для страны нефтяная отрасль не может быть
полностью отдана на откуп частным компаниям. И посему присутствие
государства в этой самой отрасли должно быть максимально весомым.
Ну а идеологи этого благородного дела, безусловно, должны заниматься
реализацией идеи. |
| Решение этой
сложной задачи упрощалось тем, что как раз в этот момент по странному
стечению обстоятельств под каток государственной машины попал один
из основных нефтяных гигантов - ЮКОС. Не важно, что на деле послужило
причиной разгрома ЮКОСа: строптивость и амбиции Михаила Ходорковского
или действительно принципиальность налоговых органов. Таким шансом
было грех не воспользоваться. В итоге несговорчивый глава и совладелец
ЮКОСа Михаил Ходорковский оказался за решеткой, а основная нефтедобывающая
"дочка" компании, "Юганскнефтегаз", купленная за долги никому не
известной "Байкалфинансгруп" (БФГ), в конце 2004 года перешла под
контроль "Роснефти". |
| Теперь госкомпания
может похвастаться добычей на уровне 80 млн. тонн и рассчитывать
на новое пополнение после распродажи за долги остальных активов
ЮКОСа. Ну а если ей удастся приобрести долю российских акционеров
ТНК-ВР, "Роснефть" совершенно спокойно обойдет нынешнего лидера
отрасли - "ЛУКОЙЛ". Причем разрыв между двумя компаниями будет весьма
значителен. |
| Если это произойдет,
то впервые с 90-х годов "номером один" российской нефтяной отрасли
станет не частная, а государственная нефтяная компания. |
| Ставки сделаны,
господа! |
| ВПРОЧЕМ, реализации
этих прожектов "Роснефти" может помешать другой государственный
монстр - "Газпром", поскольку он сам вынашивает планы по захвату
лидирующих позиций в российской нефтяной отрасли. В прошлом году
он купил за $13 млрд. у Романа Абрамовича "Сибнефть" (переименованную
в "Газпром нефть"). А сейчас, говорят, тоже претендует на долю российских
акционеров ТНК-ВР. |
| Заместитель
председателя правления "Газпрома", президент "Газпром нефти" Александр
Рязанов на днях признал, что газовый монополист не прочь прикупить
кусочек ТНК-ВР. "Газпром" недавно принял стратегию развития нефтяного
бизнеса, в которой объявил о намерении нарастить нефтедобычу к 2020
году до 80 млн. тонн в год. Пока "Газпром нефть" (с учетом доли
в "Славнефти") и сам "Газпром" дают немногим более половины этой
цифры. "Дефицит" же можно нарастить в течение как минимум лет десяти,
активно вкладывая деньги в геологоразведку и добычу, а можно уже
в 2007 году купить долю в ТНК-ВР и получить искомые 80 млн. тонн.
Чем дальше, тем меньше сомнений остается в том, что "Газпром" выберет
второй - более легкий - путь достижения цели. |
| И хотя в погоне
за акциями ТНК-ВР "Газпром" может столкнуться с противодействием
"Роснефти", у монополиста есть одно весьма существенное преимущество
- деньги. Их у него больше, чем у нефтяников. Впрочем, вряд ли это
будет решающим фактором в борьбе за ТНК-ВР, если таковая состоится.
В итоге приз достанется тому, кто победит в схватке лоббистских
ресурсов. А здесь, заметим, "Роснефть" однажды уже переиграла "Газпром",
так и не дав ему поглотить себя в 2004 году. |
| Но может, все
же слухи о продаже ТНК-ВР действительно всего лишь слухи, и никаких
масштабных сделок не планируется? Такое возможно, но маловероятно.
Ведь нынешний расклад сил в российской нефтяной отрасли явно предопределяет
новую волну слияний и поглощений. |
| После того
как были проданы "Юганскнефтегаз" и "Сибнефть", четко определились
новые безусловные лидеры отрасли - "Газпром" и "Роснефть". Их доминирующее
положение определяется не столько производственными показателями
(обе компании по объему нефтедобычи уступают тому же "ЛУКОЙЛу"),
сколько административными возможностями. Ни одна нефтяная компания
в России не может похвастаться тем, что ее совет директоров возглавляет
один из самых влиятельных людей в стране, заместитель главы администрации
президента Игорь Сечин, или потенциальный преемник Владимира Путина
- первый вице-премьер Дмитрий Медведев. "Роснефть" и "Газпром" этим
не хвастаются, они этим пользуются. |
| Российским
акционерам ТНК-ВР - Михаилу Фридману и Герману Хану ("Альфа-Групп"),
Виктору Вексельбергу ("Ренова"), Леонарду Блаватнику (Access Industries)
и еще нескольким лицам - принадлежит 47,5% акций компании. Сегодня
они испытывают постоянное давление со стороны российских природоохранных
органов и пытаются отстоять лицензию на крупнейшее Ковыктинское
газоконденсатное месторождение, на которое, как считается, претендует
"Газпром". Аналитики считают политические позиции ТНК-ВР весьма
неустойчивыми, а лоббистские возможности - относительно небольшими.
|
| Зачем Фридману
и партнерам продавать свои акции в третьей по объемам нефтедобычи
компании страны? Да незачем. Но вот если "партия скажет "надо!"...
Что сказала партия, пока неизвестно, но Виктор Вексельберг уже объявил
о возможности слияния своего алюминиевого гиганта СУАЛ с более крупным
и более близким к Кремлю "РусАлом" Олега Дерипаски. Да и вообще,
спорить с властью сегодня никто не будет - идти дорожкой Михаила
Ходорковского желающих нет. |
| А это означает,
что государственные компании могут не остановиться на тех приобретениях,
которые ими планируются именно сейчас. Их аппетиты могут не ограничиться
ТНК-ВР и остатками ЮКОСа. |
| Джокеры
и козыри |
| ЕСЛИ не брать
в расчет Башкирский ТЭК, судьба которого, скорее всего, уже предрешена
(в прошлом году одним из основных его акционеров стала АКФ "Система",
не занимающаяся нефтяным бизнесом, а значит, рано или поздно она
перепродаст эти активы. - "BusinessWeek Россия"), то последними
серьезными игроками на российском нефтяном поле остаются "ЛУКОЙЛ",
"Сургутнефтегаз" и "Татнефть". Каждый из них - в силу субъективных
причин - крепкий орешек, разгрызть который будет нелегко и "Газпрому",
и "Роснефти". |
| Сохраняющий
пока лидирующие позиции в отрасли "ЛУКОЙЛ" при любой возможности
демонстрирует свою полную лояльность к власти и не спорит с налоговыми
органами, предпочитая платить по предъявляемым счетам. Президент
компании Вагит Алекперов, один из самых уважаемых в отрасли менеджеров,
аккуратно выстраивает и укрепляет "ЛУКОЙЛ", предпочитая поровну
распределять силы на внутреннем и внешнем рынке. Хотя в последние
годы компания увлеклась зарубежной экспансией, наращивая активы
как в up-stream, так и в down-stream за пределами России. Кроме
того, "ЛУКОЙЛ" - единственная российская компания (не считая ТНК-ВР),
крупный пакет акций которой принадлежит стратегическому иностранному
инвестору - Conoco-Phillips. Еще одна немаловажная деталь: на внутреннем
рынке "ЛУКОЙЛ" ведет себя крайне осторожно, избегая любых, даже
потенциальных конфликтов с "Газпромом" или "Роснефтью". С учетом
всех этих обстоятельств компанию Вагита Алекперова нельзя назвать
легкоуязвимой. |
| Возможно, чуть
менее стабильны позиции "Сургутнефтегаза" ("СНГ"). Руководимая Владимиром
Богдановым компания - скорее, противоположность "ЛУКОЙЛа". В отличие
от лидера, она не является агрессивно развивающейся структурой,
придерживается осторожной стратегии step-by-step и демонстративно
игнорирует интересы миноритарных акционеров. Если бы не разработка
Талаканского месторождения в Якутии, "СНГ" с чистой совестью можно
было бы назвать компанией регионального уровня. Сам Владимир Богданов,
также один из самых уважаемых менеджеров в отрасли, отличается крайним
консерватизмом, не склонен к авантюрам и не благоволит к иностранным
компаниям и банкам. По крайней мере, на счету "Сургутнефтегаза"
нет ни одного совместного проекта с зарубежными партнерами. |
| В кредитах
"СНГ" также не нуждается, обладая сконцентрированной на банковских
счетах крупнейшей по объемам наличностью среди всех российских компаний
- не менее $12 млрд. Топ-менеджмент "Сургута" имеет давние отношения
с "питерской командой", которые сложились еще до того, как Владимир
Путин стал президентом России. При этом "СНГ", как и "ЛУКОЙЛ", занимается
исключительно бизнесом, на многое не претендует, в политику не лезет
и когда надо помогает. Вспомним хотя бы аукцион по продаже "Юганскнефтегаза",
выигранный БФГ, в представителях которой журналисты опознали сотрудников
"Сургута". Да и с "Газпромом" и "Роснефтью" компания пытается выстраивать
исключительно партнерские отношения. Именно эти три компании создали
в 2004 году консорциум для освоения месторождений Восточной Сибири. |
| Но, возможно,
как раз близкие связи с руководством страны могут стать решающим
фактором для использования государством "Сургута" в собственных
целях. Слухи о том, что "СНГ" рассматривается "Роснефтью" в качестве
подходящего партнера для слияния тоже давно циркулируют на рынке.
Причем именно слияния, поскольку купить "СНГ" госкомпании будет
явно не по силам. Если, конечно, не будет разыграно очередное "дело
ЮКОСа". Правда, налоги "СНГ" всегда платит исправно и даже больше,
чем надо. С другой стороны, "Сургут" может быть привлечен в качестве
резервного ресурса при приватизации "Роснефти" - о таком варианте
не так давно обмолвился помощник президента РФ Игорь Шувалов. Ну
и, в конце концов, возможен третий, хотя и наименее вероятный сценарий.
В случае открытой конфронтации и попытки поглощения со стороны "Газпрома"
или "Роснефти" у Владимира Богданова остается лишь один выход -
стратегический альянс с "ЛУКОЙЛом". Кстати, подобный союз при всей
его фееричности пошел бы на пользу обеим компаниям: "Сургут" мог
бы серьезно укрепить позиции "ЛУКОЙЛа" на внутреннем рынке и ввести
компанию Вагита Алекперова в такой перспективный регион добычи,
как Восточная Сибирь. В свою очередь, "ЛУКОЙЛ" мог бы предоставить
"СНГ" свою обширную сбытовую сеть (в этом смысле набор активов "Сургута"
явно не блещет) и продвинуть позиции компании на внешних рынках,
где "СНГ" отсутствует. |
| "Татнефть"
- наименее интересный актив с точки зрения производственных плюсов.
Добыча компании стагнирует, ресурсная база не слишком привлекательна
из-за высокой выработанности месторождений и тяжелой сернистой нефти.
С другой стороны, компания намерена резко увеличить нефтеперерабатывающие
мощности и может представлять интерес для более крупного конкурента,
планирующего усиливать присутствие на внутреннем рынке. Есть, конечно,
одно "но": "Татнефть" контролируется правительством Татарстана,
и любые попытки получить над ней контроль натолкнутся на резкое
неприятие республиканских властей. Однако Башкирский ТЭК тоже долгое
время считался неприкасаемым "удельным княжеством", но все равно
пал под натиском московских компаний. Видимо, то же предстоит пережить
"Транснефти". К тому же на рынке давно говорят о том, что то ли
"Газпром", то ли "Роснефть" претендуют и на татарскую нефтяную компанию. |
| Определенный
интерес для государственных монстров могут в перспективе представлять
и компании второго эшелона, которых представители крупных нефтяных
компаний неласково именуют "мелочью". Таковых немного. И самая заметная
из них сегодня - "Русснефть" Михаила Гуцериева. Но ее очередь пока
не пришла: "Русснефть" формировалась фактически последней из российских
холдингов, а потому ей достались далеко не лучшие активы. Тем более
что пока вообще не ясно, насколько эффективно будет дальше работать
эта нефтяная "солянка". |
| Ваша карта
бита? |
| ПОМИМО отечественных
компаний интерес для "Газпрома" и "Роснефти" могут представлять
активы работающих в России крупнейших транснациональных нефтегазовых
корпораций. Все они в погоне за российскими углеводородными ресурсами
рискуют оказаться ни с чем. |
| Например, Минприроды
не устраивает работа Total на Харьягинском месторождении, и чиновники
уже давно недвусмысленно намекают на то, что компания может лишиться
этого проекта. О скандале с сахалинскими проектами, операторами
в которых выступают Shell и Exxon, не слышал разве что глухой. Росприроднадзор
и Минприроды недовольны тем, как соблюдаются экологические требования,
и тоже грозят компаниям сворачиванием работ по проектам. Кстати,
Харьягинский проект, "Сахалин-1" и "Сахалин-2" работают на основании
соглашений о разделе продукции. Помнится, в 90-е годы было сломано
немало копий в спорах о том, выгоден государству механизм СРП или
нет. Большинство склонялось к тому, что нет, но соглашения по проектам
все же были подписаны. И до недавнего времени - то есть как минимум
лет десять - мало кого волновали. |
| Но стоило участием
в "Сахалине-2" заинтересоваться "Газпром" - монополист вел долгие
переговоры с Shell о вхождении в проект в обмен на долю в ЗАО "Заполярное-Неоком"
- и не договориться, как к "Сахалину-2" тут же была предъявлена
целая куча претензий. И дело даже не в том, справедливы они или
нет - это предмет отдельного разговора. Все же непонятно: если все
это время операторы проектов не выполняли экологические требования,
то почему претензии к ним возникли только сейчас? Впрочем, вопрос,
кажется, риторический. |
| Ну и, наконец,
ВР. Жемчужина ТНК-ВР - Ковыктинское газоконденсатное месторождение
в Иркутской области, от которого планируется построить экспортный
газопровод в Китай. Проект давно не двигается с мертвой точки. То
ли с китайцами не могут о цене договориться, то ли "Газпром" хочет
взять Ковыкту под контроль. Последнее, кстати, особых сомнений не
вызывает. Акционеры ТНК-ВР уже предлагали монополисту всевозможные
варианты его вхождения в проект, однако переговоры зашли в тупик.
А в этом году частным компаниям, занимающимся газодобычей, государство
с подачи "Газпрома" преподнесло еще один сюрприз: отныне единственным
экспортером газа из России по закону является "Газпром". Варианты
не обсуждаются. Точка. |
| Туз в рукаве |
| К ЧЕМУ может
привести усиление позиций "Роснефти" и "Газпрома" в российской нефтяной
отрасли? Ответ очевиден: амбициозные планы государственных монстров,
скорее всего, окончательно утопят только недавно всплывшую на поверхность
отрасль. |
| Баланс сил,
сложившийся в секторе к 2004 году, давал надежду на переход частных
российских нефтяных компаний к решению тех проблем и задач, которые
пылились на дальней полке все то время, пока нефтяники занимались
дележом активов. А проблем этих - воз и маленькая тележка. |
| Во-первых,
российские нефтяные холдинги, обладавшие на тот момент внятной и
четкой стратегией собственного развития, можно было пересчитать
по пальцам одной руки - да и тех было бы многовато. Во-вторых, отвлекшись
от ратных подвигов по слияниям и поглощениям, компании должны были
наконец задуматься о воспроизводстве минерально-сырьевой базы и
начать вкладывать средства в разведку (за последние лет десять в
России не было открыто ни одного действительно крупного месторождения
нефти). |
| В-третьих,
активизировать работы по вводу в эксплуатацию замороженных проектов,
в первую очередь новых нефтегазовых провинций (например, Тимано-Печоры
или Восточной Сибири), открытых еще в советские времена. В-четвертых,
заняться модернизацией собственных нефтеперерабатывающих мощностей:
из 28 российских НПЗ лишь единицы можно считать относительно современными.
Ну и наконец, попытаться выстроить нормально работающий в России
топливный рынок. Поскольку разговоры представителей крупных нефтяных
компаний о маркетинге и конкуренции на внутреннем рынке до сих пор
могут вызывать только судорожный смех. |
| Непрекращающийся
с 1999 года рост цен на нефть на мировом рынке (только в последние
недели наблюдается их заметное снижение. - "BusinessWeek Россия")
давал основания полагать, что свои пополнившиеся звонкой монетой
бюджеты нефтяники все же пустят на реализацию инвестиционных программ
для решения этих проблем. Теперь, после смены тренда развития отрасли,
которое однозначно будет происходить под флагом государственных
компаний и зависеть от их аппетитов, вопросов возникает еще больше.
Например, руководство любой компании, почувствовав повышенный интерес
со стороны государственных монстров, скорее всего, крепко задумается
о том, куда пустить полученную прибыль: на широкомасштабные инвестиционные
проекты или на дивиденды акционерам? |
| Да и о слове
"конкуренция" придется надолго забыть: что она в сравнении с Великим
Административным Ресурсом? |
| Вместо послесловия |
| В РОССИИ будет
окончательно и бесповоротно либерализован рынок газа, а главными
его добытчиками из числа независимых станут нефтяные компании. Они
получат равноправный доступ к экспортным газопроводам. В нефтегазовый
сектор мощным потоком хлынут иностранные инвестиции, а majors будут
не только активно разрабатывать месторождения в России, но и стремиться
заключать стратегические альянсы с российскими нефтяниками. Убедившись
в неспособности решить собственными силами проблему нехватки экспортных
трубопроводных мощностей, государство разрешит компаниям строить
частные нефтепроводы. И вообще, в нефтяной отрасли завершилась эпоха
безжалостного передела активов и враждебных поглощений. А компании
вместо затяжных подковерных интриг и боев за эти самые активы наконец-то
займутся разработкой собственных стратегий развития, наращиванием
ресурсной базы и совершенствованием систем управления. |
| Это не фантазии,
не бред и не мечты о светлом будущем нефтяного сектора. Все гораздо
хуже. Это пятилетней давности прогнозы многих аналитиков о том,
под влиянием каких факторов будет происходить развитие российской
нефтяной отрасли в ближайшие годы. |
| За минувшую
пятилетку действительность превзошла все ожидания. Причем самые
худшие. Те, которым пять лет назад даже не нашлось места в наиболее
пессимистичных оценках перспектив российского ТЭКа. |
|
При
участии Александра Бурого
|
|
|
